"Las Primeras Inversiones de Buffett" (2024) de Brett Gardner nos lleva tras bambalinas para conocer las inversiones más tempranas y formativas de Warren Buffett—aquellas que le ayudaron a construir sus primeros millones y moldearon su legendaria filosofía de inversión. Mientras todos conocen las inversiones modernas de Buffett que mueven mercados, este libro explora cómo construyó su fundamento cuando era simplemente otro inversionista tratando de descifrar el camino.
El Verdadero Efecto Warren Buffett
Cuando Buffett reveló su participación de $1,000 millones en Apple en 2016, el mercado respondió inmediatamente—las acciones de Apple subieron un 3.7% al día siguiente a pesar de que la compañía estaba lidiando con una caída del 14% ese año. Para 2022, esa modesta posición había crecido a 887 millones de acciones valoradas en más de $150,000 millones, convirtiéndose en una de las inversiones más rentables de la historia.
Hoy, las inversiones de Buffett crean casi una profecía autocumplida: cuando él compra, otros lo siguen, y el éxito se vuelve prácticamente garantizado. Pero las verdaderas lecciones de inversión no están en sus movimientos de celebridad—están en lo que logró antes de que su nombre por sí solo pudiera mover mercados.
Exploremos cinco de las primeras inversiones de Buffett para descubrir el verdadero manual de estrategias de Buffett:
1951: Greif Bros. (La Compañía de Barriles de Madera)
Imagina tener 21 años y convencer a la firma de inversión de tu padre para comprar acciones de un fabricante de barriles de madera—una industria ya en declive en 1951. Eso es exactamente lo que hizo Buffett con Greif Bros.
¿Qué vio el joven Buffett que otros pasaron por alto? Una oportunidad clásica "net-net"—lo que más tarde llamaría una "inversión de colilla de cigarro". Como encontrar una colilla de cigarro desechada con una calada gratis, Greif Bros. cotizaba por debajo de su valor de liquidación.
Los números contaban la historia:
Valor neto de activos circulantes: $20.47 por acción
Valor tangible en libros: $39.60 por acción
Precio de mercado: Apenas $18.25 por acción
Buffett reconoció activos físicos significativos (239 plantas de fabricación y 11 oficinas divisionales), además de inventario que probablemente mantendría su valor con el tiempo. La compañía también utilizaba contabilidad LIFO, que típicamente subestimaba el valor del inventario—lo que significa que el valor real de los activos probablemente era aún mayor.
¿El fascinante epílogo? A diferencia de muchas inversiones "colilla de cigarro" que eventualmente desaparecen, Greif no quebró. Se transformaron en un líder en soluciones de embalaje industrial con una capitalización de mercado de $3,400 millones para 2023—demostrando el temprano instinto de Buffett para encontrar negocios adaptables con ventajas duraderas.
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